GMROI

Comment calculer le GMROI

Le calcul : la marge brute dégagée sur une période, divisée par le stock moyen au coût d'achat sur cette même période. Au coût d'achat, chaque fois : le numérateur est une marge, le dénominateur doit être sur la même base, et mélanger coût et prix de vente est la façon la plus répandue de faire dérailler ce chiffre.

Le résultat est un ratio. Un GMROI de 2,5 signifie que chaque euro investi en stock a rendu deux euros cinquante de marge brute sur la période. Certaines entreprises le publient à 250 % ; l'arithmétique est identique, et la règle maison ne compte que parce que mélanger les deux finit par produire une comparaison illisible.

Ce qui rend le GMROI payant, c'est ce qu'il combine. Le taux de marge brute dit combien vous gagnez sur une vente. La rotation des stocks dit combien de fois vous la faites. Le GMROI multiplie les deux, et c'est pourquoi une marge mince qui tourne vite et une marge grasse qui tourne lentement peuvent arriver au même chiffre, et pourquoi la comparaison entre elles devient enfin honnête.

Il n'y a pas de bon chiffre

Le GMROI n'est pas comparable d'un métier à l'autre : un bijoutier et un épicier vivent aux deux extrémités de l'arbitrage entre marge et rotation, et les deux peuvent être d'excellentes affaires. Des références publiées existent et ne valent pas la poursuite.

Là où il gagne sa place, c'est dans le classement des articles à l'intérieur de votre propre gamme. Triez vos familles par GMROI et le bas de la liste n'est en général pas ce que le rapport de marge laissait croire. L'article lent au coefficient confortable est précisément ce que ce chiffre doit mettre au jour, car le taux de marge le flatte et le capital qu'il consomme n'apparaît nulle part dans le rapport des ventes.

En pratique

L'article A vend 160 000 € par an à 25 % de marge brute, soit 40 000 € de marge sur 120 000 € de marchandise au coût d'achat, détenue sur un stock moyen de 16 000 € au coût d'achat. Il tourne 7,5 fois. Le GMROI vaut 40 000 divisé par 16 000, soit 2,5.

L'article B vend 80 000 € par an à 50 % de marge brute, soit également 40 000 € de marge, sur 40 000 € de marchandise au coût d'achat, détenue sur un stock moyen de 80 000 €. Il tourne une demi-fois par an. Le GMROI vaut 40 000 divisé par 80 000, soit 0,5.

Même marge brute en euros. Cinq fois le capital. Et c'est B qui affiche le taux de marge impressionnant, ce qui explique précisément sa survie dans un rapport qui montre la marge et pas le GMROI. Appliquez les 17 % de coût de possession du stock de cette entrée aux 80 000 € de stock de B, et les 13 600 € par an que coûte sa détention mangent un tiers de la marge qu'il dégage. Les chiffres cités ici sont une illustration.

Ce qui fait bouger le chiffre

• La quantité achetée. Une remise sur volume relève le taux de marge et abaisse la rotation. Le GMROI est le chiffre qui tranche si l'affaire valait la peine, et souvent elle ne la valait pas.
• Les démarques. Elles réduisent la marge et augmentent la rotation en même temps : leur effet sur le GMROI est réellement ambigu et mérite d'être calculé plutôt que supposé.
• Le stock dormant et lent au dénominateur. Il ne rapporte rien et reste dans la moyenne toute l'année. Voir stock dormant.
• Les conditions fournisseur. Un fournisseur qui livre mensuellement au lieu de trimestriellement améliore le GMROI sans toucher au prix, et cela se négocie souvent plus facilement qu'une remise.
• La largeur de gamme. Chaque article supplémentaire porte du stock. Le GMROI par famille est l'entrée la plus honnête dans une revue de gamme.
• La mesure au coût d'achat. Cela mérite répétition, car un GMROI étonnamment sain a le plus souvent un dénominateur au prix de vente.